美國批准每家中國大廠買 75,000 顆 H200，總額度可達 75 萬顆，一顆都沒出貨。
事情經過大致是這樣。美國商務部今年放行了大約十家中國公司買 Nvidia 的 H200，名單包含阿里巴巴、騰訊、字節跳動、京東，連聯想和鴻海這些經銷商也拿到許可，每家上限七萬五千顆。額度全用滿的話理論上是七十五萬顆的量，這是 2023 年底美國收緊管制以來，開給中國最大的一筆。但根據路透 2026-05-14 的報導，截至五月中，沒有任何一顆 H200 真的送到中國買家手上。
擋下來的是北京自己。中國政府要國內廠商先暫停 H200 訂單，把資源留給國產晶片。美國商務部長 Howard Lutnick 在參議院聽證會上直接說，中國中央政府還沒讓這些公司買，因為要把投資集中在自己的產業上。國務院同期發布了兩項供應鏈安全規定，要求企業全面排查對外國技術的依賴。
我覺得這個轉折才是這件事真正的訊號。過去幾年的劇本是美國管制、中國想盡辦法買，Nvidia 為了保住中國市場一路做出 H800、H20，每次都是一個剛好合規的降規版本，H200 也是這條線上的產物。Nvidia 整套商業策略是建立在「中國一定還是會想買」這個假設上的。當北京主動把一個合規產品擋在門外，這個假設整個垮掉。靠再做一個降規版本、靠政策層面再談一輪，都救不了這個結構性問題。
讓中國敢這樣做的底氣，是國產替代真的開始跑起來了。DeepSeek 公開說最新模型針對華為的 Ascend 晶片做了優化，這件事的意義很實際。實驗室裡跑得起來不代表能上量產，一個前沿模型廠願意把工程資源花在 Ascend 上面優化，等於告訴市場 Ascend 已經能在真實生產環境跑起來，而不只是 demo 等級的概念驗證。騰訊也宣布加大國產 GPU 的資本支出。
另一邊還有「Trump tax」這個變數。這次的安排是 Nvidia 要把 H200 對中銷售營收的 25% 給美方，而且晶片要先過境美國本土才能繼續往中國走。北京擔心晶片在過境期間被動過手腳，這個顧慮在中央政府的層級被當作真實的安全風險處理。三件事疊在一起：合規產品被擋、Ascend 軟體生態起步、過境環節有顧慮，方向就很清楚了。
對台廠這條供應鏈，影響已經發生。Nvidia 在 2026 年三月把台積電原本配給 H200 的產能轉去做下一代的 Vera Rubin（Financial Times 引述兩名知情人士的報導），因為它不想再卡在美中之間的灰色地帶，寧可把產能放到市場前景清楚的產品上。鴻海和聯想雖然拿到 H200 的經銷許可，但訂單出不了貨，許可現在等於只是一張紙。中國市場一度佔 Nvidia 營收超過兩成，現在剩下約 5%，黃仁勳自己說，Nvidia 在中國 AI 加速器的市佔已經實質歸零。
華為這邊的時程表是 Ascend 950PR 在 2026 年第一季、960 在 2027、970 在 2028，HBM 也開始用自研的 HiBL 1.0 跟 HiZQ 2.0。脫鉤要走多快，要看接下來一兩年華為的量產良率跟軟體生態能不能撐住規模化部署，這個我還沒有定論，要看實際部署數據。
有一件事已經可以確定。當一邊把對方最想要的東西批准賣給你，另一邊選擇不要，雙方都認定，未來自己要用的算力得長在自己家裡。
來源：
The Next Web, US clears H200 sales to 10 Chinese firms, but not a single chip has shipped (2026-05-14): https://thenextweb.com/news/nvidia-h200-china-licences-huang-beijing-trip
Business Standard / Reuters, US clears Nvidia H200 chip sales to Chinese firms, deliveries yet to begin (2026-05-14): https://www.business-standard.com/world-news/us-clears-nvidia-h200-chip-sales-to-chinese-firms-deliveries-yet-to-begin-126051401840_1.html
Asia Times, Nvidia halts H200 production as China backs Huawei AI chips (2026-03-10): https://asiatimes.com/2026/03/nvidia-halts-h200-production-as-china-backs-huawei-ai-chips/
Yahoo Finance, Trump Clears Nvidia H200 Sales To Alibaba, Tencent And 8 Others, But Beijing Halts Deliveries (2026-05-16): https://finance.yahoo.com/sectors/technology/articles/trump-clears-nvidia-h200-sales-193006781.html
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